Diversificarea explicată: de ce contează repartizarea banilor

Ce este diversificarea în investiții?

Diversificarea este practica de a deține o gamă largă de investiții care nu cresc și nu scad toate în același timp. Repartizați banii în multe companii, industrii, țări și tipuri de active, precum acțiuni și obligațiuni. Scopul nu este cel mai mare randament posibil. Este să evitați ca un singur rezultat prost să vă distrugă planurile.

Este varianta din investiții a proverbului „nu pune toate ouăle într-un singur coș”. Ideea funcționează pentru că investiții diferite reacționează diferit la aceleași evenimente. O creștere a prețului petrolului poate afecta companiile aeriene și avantaja companiile de energie. O recesiune poate lovi puternic acțiunile, în timp ce obligațiunile guvernamentale rămân mai stabile. Dacă dețineți un mix, o parte din pierderile dintr-un loc sunt compensate în altul.

Cei mai mulți oameni obțin acum diversificarea prin fonduri, nu cumpărând sute de acțiuni una câte una. Un singur fond sau ETF global pe indice vă poate oferi o felie din sute sau mii de companii dintr-o singură achiziție. Serviciile publice de consiliere financiară recomandă de obicei repartizarea banilor din același motiv.

De ce reduce diversificarea riscul?

Diversificarea reduce riscul pentru că pierderea provocată de orice eșec individual se micșorează pe măsură ce fiecare poziție devine mai mică. Dacă o companie reprezintă tot portofoliul dumneavoastră, prăbușirea ei vă ruinează. Dacă reprezintă o douăzecime, aceeași prăbușire vă costă 5%. O repartizare mai largă micșorează și mai mult pierderea.

Luați doi investitori cu $10.000 fiecare, ca ilustrare. Investitorul A pune totul într-o singură companie. Investitorul B împarte suma egal între 20 de companii, $500 fiecare. Apoi una dintre acele companii are un an dezastruos.

Compromisul

Diversificarea funcționează în ambele direcții. Dacă acea companie și-ar fi dublat valoarea, Investitorul A ar fi câștigat $10.000, iar Investitorul B doar $500. Renunțați la șansa unui câștig spectaculos dintr-o singură alegere în schimbul unei șanse mult mai mici de pierdere dezastruoasă. Pentru banii pe care vă bazați, acesta este de obicei un schimb bun.

Cifre ilustrative care presupun că celelalte 19 companii rămân neschimbate. În realitate s-ar mișca și ele, în sus sau în jos.

Care sunt principalele modalități de diversificare?

Vă puteți diversifica între companii, industrii, țări, tipuri de active și în timp. Deținerea mai multor companii limitează riscul unei singure firme. Repartizarea pe sectoare și regiuni limitează pierderile provocate de o industrie sau de o economie. Combinarea acțiunilor, obligațiunilor și numerarului schimbă cât de mult oscilează întregul portofoliu. Investirea treptată repartizează prețul plătit.

Atenție la concentrarea ascunsă aproape de dumneavoastră. Dacă lucrați pentru o companie listată și dețineți și acțiunile acesteia, locul de muncă și economiile depind de aceeași afacere. Este un risc care merită redus.

Împotriva a ce nu vă poate proteja diversificarea?

Diversificarea nu vă poate proteja de scăderile care lovesc aproape totul odată. Într-o prăbușire largă a pieței, majoritatea acțiunilor scad împreună, iar uneori și obligațiunile scad în același timp. Nu poate elimina nici riscul valutar, inflația sau efectul comisioanelor. Reduce riscul. Nu îl elimină.

Investitorii numesc aceasta risc de piață sau risc sistematic: partea pe care nu o puteți elimina prin diversificare. În criza financiară din 2008, acțiunile din întreaga lume au scăzut brusc în același timp. În 2022, creșterea dobânzilor a împins în jos prețurile atât ale acțiunilor, cât și ale multor obligațiuni în același an, ceea ce i-a luat prin surprindere pe cei care presupuneau că obligațiunile amortizează întotdeauna o scădere.

Există și un punct dincolo de care mai mult nu înseamnă mai bine. A deține zece fonduri globale diferite poate părea diversificat, dar dacă toate dețin aceleași companii mari, ați adăugat complexitate și posibil costuri fără o diversificare mai mare. Aceasta duce la următoarea întrebare.

Este un singur fond sau ETF pe indice suficient de diversificat?

Un fond global larg pe indice este deja bine diversificat între companii, deținând sute sau mii dintre ele. Dar este ponderat după mărimea companiilor, deci cele mai mari firme și cea mai mare piață națională reprezintă o parte mare. De asemenea, deține doar acțiuni, deci, singur, nu diversifică între tipuri de active.

Această ponderare după mărime contează. Un fond global pe indice pune mai mulți bani în cele mai valoroase companii, deci o mână de firme foarte mari pot influența puternic randamentele sale. Piața unei singure țări reprezintă mult peste jumătate din majoritatea indicilor globali de acțiuni, ca valoare. Dețineți totuși multe companii, însă rezultatul dumneavoastră se sprijină mult pe câteva.

Suprapunerea este cealaltă capcană. Dacă dețineți un fond global, un fond care urmărește acea piață cea mai mare și un fond tehnologic, aceleași nume mari vor apărea în toate cele trei. Verificați primele zece dețineri ale fiecărui fond în fișa sa pentru a vedea cât se repetă.

Cum verificați dacă portofoliul dumneavoastră este diversificat?

Listați tot ce dețineți, analizați în interiorul fiecărui fond primele dețineri și împărțirea regională și adunați expunerea la companii individuale, țări și tipuri de active. Dacă oricare companie este mai mult decât o fracțiune mică din totalul dumneavoastră sau o regiune domină, sunteți mai puțin diversificat decât credeți.

Un portofoliu gestionat face cea mai mare parte din acestea în locul dumneavoastră, inclusiv reechilibrarea. Ghidul nostru despre portofoliul gestionat explică cum funcționează.

1. Listați fiecare deținere

   Includeți pensiile, orice conturi cu avantaje fiscale oferite în țara dumneavoastră, conturile generale de investiții și eventualele acțiuni primite de la angajator. Diversificarea privește imaginea de ansamblu, nu un singur cont.

2. Analizați conținutul fiecărui fond

   Deschideți fiecare fișă. Notați primele zece dețineri, împărțirea pe regiuni și sectoare și numărul de dețineri.

3. Identificați expunerea la o singură companie

   Adunați cât din total se află într-o singură companie, inclusiv prin fonduri. Pozițiile individuale mari sunt locul în care se ascunde riscul real.

4. Verificați structura activelor

   Calculați împărțirea de ansamblu între acțiuni, obligațiuni și numerar. Comparați-o cu riscul pe care ați hotărât că îl puteți accepta.

5. Reechilibrați dacă este nevoie

   Dacă mixul s-a abătut, reechilibrați adăugând bani noi în zonele subponderate sau vânzând puțin din ceea ce a crescut. Verificați costurile de tranzacționare și, într-un cont impozabil, impozitul, înainte de a vinde.

Cum abordează portofoliul gestionat diversificarea?

Portofoliul gestionat al furnizorului investește într-un mix de fonduri, repartizat în funcție de nivelul de risc care vi se atribuie. Aceasta vă oferă diversificare fără să alegeți singur fondurile. Nu vă protejează de scăderile la nivelul întregii piețe, iar dacă dețineți deja un portofoliu simplu, bine diversificat, pe care îl gestionați cu plăcere, este posibil să nu aveți nevoie de el.

Pagina portofoliului gestionat arată în ce investește, iar cum funcționează explică cum este ales și reechilibrat portofoliul dumneavoastră. Citiți avertismentul privind riscurile pentru riscurile pe care diversificarea nu le poate elimina, inclusiv fluctuațiile valutare și scăderile pieței.